鐵礦石價(jià)格的劇烈波動(dòng)確實(shí)給貿(mào)易商的經(jīng)營造成了一定的困難。同時(shí)，考慮到下跌過程中出貨較為困難，有些庫存量較大的貿(mào)易商采取了做空國內(nèi)鐵礦石的方式對沖現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。
從下游鋼廠態(tài)度看，據(jù)市場人士介紹，目前衛(wèi)生級不銹鋼企業(yè)采購鐵礦石多數(shù)隨用隨買，沒有大量補(bǔ)庫行為。
供需關(guān)系急速扭轉(zhuǎn)
從衛(wèi)生級不銹鋼現(xiàn)貨看，普氏指數(shù)已經(jīng)由7月中旬的220美元跌至9月下旬100美元以下。
礦價(jià)下挫主要源自需求端的不斷下探。今年7月中旬至8月中旬，隨著粗鋼產(chǎn)量平控政策落地，日均鐵水產(chǎn)量下滑15萬噸左右。9月份，江蘇、廣 東、云南等地推行“雙控”政策，9月日均鐵水產(chǎn)量再度下滑10萬噸左右。需求端月度跌幅超10%，礦價(jià)供需關(guān)系急速扭轉(zhuǎn)。
年中以來，鐵礦石終端需求發(fā)生了明顯變化。粗鋼產(chǎn)量平控政策的推行，使得衛(wèi)生級不銹鋼管終端需求減量壓力全部傳導(dǎo)至鐵礦石行業(yè)。自主減量政策下，鋼廠利潤維持200元-500元/噸以上，礦價(jià)大幅下挫。
除了國內(nèi)粗鋼壓減政策這一原因外，從供應(yīng)看，進(jìn)入三季度之后，外礦發(fā)貨量穩(wěn)步回升，8月份之后澳洲巴西礦石發(fā)貨量基本在2200萬噸-2400萬噸之間。港口鐵礦石庫存以及高品礦庫存的回升也從側(cè)面印證了鐵礦石呈現(xiàn)供增需減的狀況。
從上周的數(shù)據(jù)來看，鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港水平維持在正常區(qū)間，環(huán)比小幅增加，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降至年內(nèi)次低水平，港口庫存維持高位小幅下降，衛(wèi)生級不銹鋼廠庫存低位繼續(xù)下降。
周度數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石在衛(wèi)生級不銹鋼廠限產(chǎn)加碼的影響下供需趨于寬松，鋼廠對鐵礦石采用隨用隨買的策略，預(yù)期依然悲觀。在衛(wèi)生級不銹鋼廠減產(chǎn)的情況之下，鐵礦石估值迎來大幅修復(fù)。衛(wèi)生級不銹鋼行業(yè)壓減粗鋼產(chǎn)量政策不放松是鐵礦石市場面臨的主要壓力，價(jià)格的驅(qū)動(dòng)邏輯轉(zhuǎn)向需求端受限。下半年鐵礦石供應(yīng)預(yù)計(jì)環(huán)比增加3%以上，而需求環(huán)比下降超過10%
